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周五两市普涨反弹，早盘指数小幅低开，开盘短暂下探后很快回升走高，创业板表现强势连续上攻，午间指数全线上涨，午后惯性冲高后小幅回落，随后呈现横盘震荡整理走势，收盘时指数全线上涨但涨幅差异较大，50指数微红，沪指和科创50指数小幅上涨，而创业板和中证1000指数涨幅均超过1%，成交量略有放大，红盘股3900余支，北向流入36.75亿元，但沪市有微幅流出。

板块方面主要是新能源和科技股板块表现活跃，CPO、光通信、减速器等近期泛科技类热点卷土重来，而钠电池、光刻机、锂矿、代糖等板块也表现活跃，云游戏、电信运营、电力、保险、酿酒、传媒娱乐等板块跌幅居前，虽然个股普涨，但板块的差异仍非常大，而且走势反反复复，核心仍不明确，科技股大跌是近期引发市场回调的主要原因，可是当反弹时科技股仍是弹性最大的板块之一，较为抗跌的板块在反弹时表现平平，这说明仍有大量资金沉淀在科技股中反复折腾，场内流动性就这么多，其他板块分到的资金自然就少了，但是科技股近期的波动如此剧烈，市场也心知肚明大多是题材炒作，浪潮这种核心技术受制于人的情况更不罕见，热炒只不过是建立在浮沙之上的大楼而已。

这就又回到那个绕不过去的问题，就是核心主线，不是说科技股不能做主线，但科技股的特点已经注定了做主线的时候波动会非常剧烈，前几个月的情况已经很清楚的证明了这一点，另外科技股的缺陷早已多次谈过，一是缺乏核心技术，浪潮这样的事件还会不断出现，这样就造成了资金只能投机无法做长期投资，因为你根本不知道第二天会不会突然就被限制制裁了，整个公司的业务可能一夜之间就受到巨大的冲击，那怎么可能做长期投资？二是国内较有实力的公司很多并没有在A股上市，阿里、腾讯这样有足够技术实力也有足够投入，并且市值规模巨大能够容纳海量资金的公司都没有在A股上市，市场也只能退而求其次寻找类似的替代者，但360这样的公司实力显然有巨大的差距，所以科技股主导的阶段往往波动剧烈，虽然部分个股涨幅惊人，但其实并没有充分而广泛的挣钱效应。

但是其他板块想要重新崛起也绝非易事，像新能源板块最近已经表现出一定抗跌性，并且有部分个股尤其是核心龙头企稳信号比较明确，但是在反弹时往往表现不一，像周五反弹较强的新能源板块个股仍大多为超跌品种，虽然行业整体仍维持了较高的增长速度，但内部的竞争加剧也是现实，所以市场的担忧并非无因，重新凝聚共识形成较为一致的看法需要时间，而像消费股的回暖就更不容易了。外部主要还是美联储并未停止加息的进程，这造成近期人民币汇率的持续下跌，虽然并没有跌破去年的低点，但造成阶段性的资金流出也是相当明显的，蓝筹白马板块近期持续承压与此有明显联系。先不说A股的定价权是否已经落入外资手中，但就目前来说，市场想要有整体性的回暖，人民币汇率的企稳、外资的回流这些都将是比较明确的要素，在此之前市场都很难摆脱震荡分化的格局，也只有局部的结构性机会，难有全面的上涨行情。

不过也不要过度悲观， 6月份市场的悲观情绪其实已经释放的相当充分，美联储的高利率政策也绝不会持续太久了，7月份不妨乐观一点，不过还是要提醒最关键的问题还是主攻方向，究竟是科技股重新回暖还是向其他板块切换？这是需要重点观察的地方。我自己周五持股观望没有操作，仓位仍是112.5%（37.5%融资）。

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